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2019-04-15

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破7!疫情沖擊之下,人民幣彙率怎麽走?

2020-02-10 12:00:07  来源:中国企业投诉服务中心
 

時間回溯到春節前。截至北京時間1月20日午盤,美元/人民幣報6.8477,美元/離岸人民幣報6.8521。在2019年9月時,美元對人民幣一度逼近7.19。不足半年,人民幣對美元升值超4%。


這一波升值行情被突如其來的疫情打斷了。


2月3日,央行宣布,人民幣兌美元中間價較上日調降373點至6.9249,中間價貶值至2020年1月13日以來最低,降幅創2019年8月6日以來最大。在岸人民幣對美元16:30收盤下跌957個基點報7.0257,創去年12月12日以來新低。事實上,在此前的幾天裏,離岸人民幣彙率已經多次觸及“7”關口。


2020年2月4日銀行間外彙市場人民幣彙率中間價爲:1美元對人民幣6.9779元。



各方預測


彙率到底怎麽走?這是外貿人最關注的問題之一。


市場普遍認爲,疫情對人民幣的沖擊是階段性的,決定人民幣中長期走勢的仍然是中國經濟基本面。


曾任國家外彙管理局國際收支司副司長、司長的管濤近日撰文指出,預計未來新冠肺炎疫情對于人民幣彙率將是臨時性沖擊。隨著疫情集中暴發期到來及其實質經濟影響進一步顯現,人民幣彙率將階段性承壓。但隨著疫情平複、影響消退,壓力逐步減退,人民幣彙率將重回雙向震蕩走勢,由基本面因素決定人民幣對外是震蕩升值抑或貶值。


招商銀行首席外彙分析師李劉陽預計,人民幣彙率對于疫情的反應將是短空長多。不過,預計人民幣的跌幅將是有限的,畢竟疫情並不會改變長期經濟趨勢。


招商證券首席宏觀分析師謝亞軒則表示,在局勢尚未明朗的情況下,金融市場容易出現一定程度的恐慌而導致資産價格超調。他認爲,投資者應理性看待人民幣彙率的短期波動:


其一,疫情不確定性在一定程度已反映在人民幣彙率當前的走勢當中。爲作出更爲准確的評估,應至少觀察在2月8日前後的相關數據是否出現明顯變化


其二,市場逐步發揮在人民幣彙率形成中的決定作用,投資者應更爲適應日內2%漲跌幅內的彙率波動


其三,2017年以來,在岸人民幣彙率在6.2370-7.1962區間內雙向波動,在這個過程中,影響人民幣彙率的因素衆多,而目前的疫情很可能僅爲短期沖擊,無需基于這一短期因素恐慌操作。


興業研究宏觀團隊表示,目前人民幣彙率仍承壓,市場應警惕股彙聯動。倘若2月中下旬疫情放緩,人民幣超調後或迎階段性反彈


而在瑞銀2月3日發表的最新中國經濟透視中顯示,維持2020年底人民幣兌美元彙率爲7的預測不變,“經濟增長放緩等給人民幣彙率帶來壓力,但中國承諾保持人民幣彙率穩定、經常賬戶順差有望改善都應能對彙率提供一定支撐。”


同時,瑞銀分析認爲,消費所受沖擊大于投資和貿易:預計消費將受到明顯沖擊,尤其是外出旅遊、住宿餐飲、交通運輸等。預計一季度整體社會消費品零售增速可能至少放緩5個百分點。整體固定資産投資和房地産活動受到的沖擊應該小于消費,但仍大于非典時期。盡管1-2月份經濟活動通常較爲平淡,但本次疫情期間實施交通管制和企業延遲複工的地區要多于非典,這可使部分工業生産和出口活動推遲或減弱。


此外,瑞銀認爲,在現階段評估本次疫情對經濟的影響十分困難。假如疫情在一季度得以控制、此後基本不再新增病例,預計一季度GDP同比增速可能會放緩至3.8%,在此之後,隨著經濟活動恢複常態、此前被抑制的需求得到釋放、再加上政策支持,經濟增速有望在二至四季度反彈。在此情形下,將2020年GDP增速預測下調至5.4%。我們的基准預測面臨的風險偏下行。如果疫情高峰持續到二季度,2020年GDP增速可能會降到5%以下。


在目前外部環境還不明朗的情況下,建議外貿人即使在休假期間,也保持對彙率波動的關注!

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