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2019-04-15

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“一帶一路”与中国企业实践:科学选择融资方案降低资金成本

2016-04-06 15:48:14  来源:商务部外贸发展事务局投诉服务中心
 

一、中國水電加納布維水電站項目的優買貸款融資

商業貸款利率高、期限短,容易使項目運營背負龐大債務。因此,在項目建設中充分運用政策性貸款,降低資金成本,是項目成功的良好保證。中國水電建設集團在加納布維水電站項目的融資中,運用優惠出口買方信貸和商業貸款組合的方式,成功解決了資金難題。

加納布維水電站是中國水電在經濟欠發達地區承建的第一個EPC水電工程。爲成功完成項目融資,水電建設集團公司多次邀請中國進出口銀行和中國出口信用保險公司的業務主管赴加納,與加納相關官員反複溝通,最終設計了切實可行的融資結構。在組合貸款方案中,加納自籌10%,剩余部分優惠買方貸款和商業貸款各占45%。其中優惠買方信貸額接近3億美元,創下當時單一項目優貸的最高記錄。

爲解決商業貸款擔保問題,中國水電集團公司的當地工作組引入中國通用技術公司和加納可可局簽訂可可出口銷售協議,提出以可可豆銷售收入作爲貸款擔保,最終爲各方所接受。

 

二、河南國際非洲項目的應收賬款質押融資

受金融危機、歐債危機及項目所在國業主財政支付能力不足等因素影響,國際承包工程項下承包商往往形成大量的應收賬款,帶來較大資金壓力。河南國際合作集團有限公司以境外應收賬款作質押,在銀行進行融資,從而盤活存量資金,加快資金周轉。

20135月,河南國際在非洲某國中標一道路升級改善項目,合同額4500萬美元,非洲發展銀行出資90%,以美元結算;當地政府出資10%,以當地貨幣結算。項目簽約後,河南國際積極向相關銀行進行咨詢和探討,嘗試以該項目未來施工期間所形成的應收賬款作質押進行融資。經過多方比較,河南國際選擇了中國建設銀行的應收賬款風險參與模式,並針對服務貿易的特點對相關條款進行了修改。最終取得了半年期限、年利率約4%,折合1500萬美元的人民幣融資,解決了項目施工前期的資金需求。

 

三、科學設計交易架構降低稅務成本

在投資東道國(地區)與中國尚未簽定雙邊稅收協定、或稅收協定條款不夠優惠的情況下,“走出去”的企業可通過在第三國設立導管公司等方式,享受國際稅收協定網絡中的稅收優惠,達到節稅目的。中國長江三峽集團公司(下稱“三峽集團”)在收購葡萄牙電力公司(下稱“葡電”)的操作中,利用了多個國家(地區)間的避免雙重征稅協定,降低了後續經營中的稅務成本。

20125月,三峽集團完成葡電股權交割,正式成爲葡電第一大股東。在投資結構的設置中,三峽集團綜合分析了葡萄牙、歐洲中間國、中國香港、中國大陸等國家和地區稅收政策和雙邊稅收協定,最終確定了“香港控股公司——歐洲(盧森堡)控股公司”的雙層結構。

從而三峽集團實現了從葡電到中水電國際(香港)股息分紅稅和資本利得稅雙稅稅負爲零的目標。

 

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